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10月LPR报价出炉,两项利率均维持不变!专家称LPR仍有下降空间

时间:4周前   阅读:9   评论:1

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10月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期的贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,两项利率均同上期保持一致。

1年期贷款市场报价利率

5年期贷款市场报价利率

《每日经济新闻》记者注意到,本月央行开展中期借贷便利(MLF)操作5000亿元,中标利率维持2.75%。LPR是在MLF基础上加点构成,一般而言MLF利率未变,LPR则与之保持同步调整。

分析本月LPR不变的原因时,招联金融首席研究员董希淼通过微信对《每日经济新闻》记者表示,一是本月政策利率未发生变化;二是今年以来LPR已经多次下降,对贷款利率的引导作用正在显现,其叠加效果需要进一步观察;三是目前贷款利率已经处于历史低位,降低LPR虽有必要但并非当务之急。

多重因素致10月LPR报价维持不变

记者注意到,今年以来贷款市场报价利率曾出现三次下调,8月LPR出现非对称下降,即1年期LPR下降5个基点、5年期以上LPR下降15个基点。5月,5年期以上LPR曾单独下调15个基点,创下2019年8月LPR改革以来最大降幅。今年1月,1年期LPR与5年期以上LPR分别下调10个、5个基点。

从今日公告看,截至目前LPR已经有两月维持不变。分析本月LPR未调整的原因,光大银行(601818)金融市场部宏观研究员周茂华表示:“LPR利率保持稳定,符合市场预期。”

他认为,9月金融数据反映国内纾困助企、稳增长政策效果明显,实体经济融资需求明显改善,货币环境保持适度宽松,继续为经济提供有力支持;数据显示居民中长期贷款边际改善,反映楼市销售呈现筑底回暖迹象;同时近年来银行持续让利实体经济,企业贷款利率不断创出有统计以来新低。

民生银行首席经济学家温彬认为,LPR保持不变有四方面原因:

一是10月17日央行等额续做5000亿元1年期MLF,中标利率保持2.75%不变。LPR利率与MLF利率挂钩,在MLF利率未做调整的背景下,10月LPR报价的定价基础没有发生变化。

二是9月美国CPI和核心CPI涨幅均超出市场预期,通胀的全面性和黏性大大增强,进一步推升美联储继续大幅加息75个基点的概率,10年期美债收益率再度上行至4%上方,中美利差倒挂幅度进一步走阔,并对人民币汇率形成压力,一定程度上制约了国内货币政策宽松空间。

三是随着一系列稳增长政策加快落地实施,9月金融数据明显改善,信贷有效需求回升,信贷结构优化。后续政策效果还将继续显效,短期内仍将处于政策效果观察期,再度下调政策利率的必要性不高。

四是二季度以来,在供需有所失衡、存贷两端双重挤压下,贷款利率持续下行,银行净息差收窄压力进一步加大。在8月LPR已实现非对称下调且效果正在显现的背景下,短期内LPR报价再次下调的动力不强。

市场对LPR报价下调仍有预期

本月LPR报价未下调将给市场带来哪些影响?

对此周茂华表示,LPR利率稳定,有助于金融机构加大实体经济支持力度,主要是实体经济融资“面、量和价”方面着力,稳步拓宽融资覆盖面,让更多受困企业、小微企业、制造业等获得融资。与此同时,也有助于挖掘LPR改革潜力,合理降低实体经济融资成本,尤其是小微企业、制造业和基建等重点领域;合理引导中长期贷款,加大制造业、基建等项目支持,促进投资、带动就业,促进内循环,扩大有效需求,助力稳定经济大盘。

另一方面,商业银行需要持续完善内部治理,优化资产负债结构和内部业务流程,提升运营效率和风控能力,增强银行服务实体经济能力。

值得注意的是,对于后续的预期,多位业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时均表示,后续LPR仍存在下调空间。

周茂华表示,当前国内物价温和可控、政策空间充足,银行盈利整体表现良好,资产质量稳健,这些因素都表明LPR利率仍有调降空间。但未来具体的调整需要根据宏观经济复苏、实体经济融资和银行息差压力等整体情况而定。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,为支持楼市尽快企稳回暖,在近期银行开始新一轮存款利率下调带动下,年底前5年期以上LPR报价仍有下调空间。

董希淼认为,今年以来,金融管理部门两次对首套住房贷款利率下限进行调整,5年期以上LPR下降3次共35个基点,有助于降低居民住房消费支出、提振居民住房消费需求。但在部分地区,居民住房消费需求仍然较为疲软,房地产市场未出现“金九银十”现象。因此,市场对5年期以上LPR下降仍有预期。

在商业银行下调存款利率、压降负债成本的情况下,预计年内LPR将下降10个基点左右,以进一步激发居民住房消费需求,促进房地产市场平稳健康发展。

 

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网友评论

  • 2023-01-08 00:31:17

    During the quarter, BNM said headline and core inflation increased to 2.8 and 2.5 per cent, respectively, as compared to 2.2 and 1.7 per cent recorded in the first quarter, reflecting an improvement in demand conditions amid the high-cost environment, with price increases mainly driven by food away from home and other food items.我超爱看的